前任董事长被查，落马引发市场关注。前任

日前，董事中纪委官网披露浙商银行前任董事长沈仁康正在接受纪律审查和监察调查，长多产信对此该行当晚紧急表态称，位高坚决拥护有关决定。管离

值得一提的职万资资值逾是，沈仁康已于2022年1月辞任浙商银行董事长，亿浙用减亿彼时距离其到龄退休仅剩一年时间。行投另外，落马包括沈仁康在内，前任去年以来该行共有6位高管辞职。董事其中，长多产信在沈仁康被查通报发布同一日，位高该行一名董事请辞。管离

有市场声音认为，沈仁康被查或与其上任以来的“激进打法”有关。据梳理，自沈仁康掌帅至其卸任前一年，浙商银行的资产规模实现飞升，7年时间由不到5000亿增长至2万多亿。

从财报来看，浙商银行资产规模快速扩张此前主要依赖于投资资产，该指标曾一度占比超5成。然而，近年来，该行投资资产风险持续暴露，叠加不良贷款连年走高，浙商银行的拨备计提压力上升，进而对盈利水平造成一定侵蚀。

前任董事长被查，高层稳定性待提升

浙商银行于2004年8月18日正式开业，是在原浙江商业银行的基础上经过重组改制而成的浙江省第1家、国内第12家全国性股份制商业银行，同时是全国第13家“A+H”上市银行。

2月6日下午5点，据中央纪委监委通报，浙商银行原党委书记、董事长沈仁康涉嫌严重违纪违法，目前正在接受浙江省纪委监委纪律审查和监察调查。

针对通报，浙商银行在当晚8点左右发布公告称，该行已第一时间召开专题党委会，“坚决拥护浙江省纪委省监委对沈仁康进行纪律审查和监察调查的决定”，并将以沈仁康接受调查为镜鉴，持续反思保持警醒。

前任董事长被查对于浙商银行有何影响？

此前，浙商银行有关负责人回复媒体称，沈仁康已卸任一年多，其接受审查调查对该行经营没有影响。从二级市场来看，有股民认为该消息属于利好。截至2月7日下午收盘，浙商银行报2.94元/股，较开盘价涨幅0.34%。

据了解，沈仁康出生于1963年1月，自2014年9月开始担任浙商银行董事长。2022年1月，离60岁的退休年龄还有一年时间，沈仁康却突然“因工作安排需要辞去”一应职务，同时，陆建强被提名接任该行董事长。

另据不完全统计，去年以来，包括前任董事长沈仁康在内，浙商银行已有6位高管辞职。

就在沈仁康被查通报发布当日，浙商银行董事庄粤珉“因需要投入更多时间处理其他个人事务”辞去该行非执行董事职务。值得一提的是，庄粤珉于2021年7月被选举为非执行董事，截至辞职日期，其董事任职资格尚未取得监管部门核准。

2022年8 月，浙商银行股东监事潘建华因工作需要辞去相应职务；6月，外部监事程惠芳因6年任期届满辞任；2月，该行副行长吴建伟和行长助理盛宏清均因个人原因辞职。

除了多位高管请辞外，在沈仁康被查之前，浙商银行还有多名高管被查，包括原副行长张长弓、董秘张淑卿、资本市场部副总经理邹建旭及上海分行行长顾清良等。

投资资产风险暴露，拨备计提增加侵蚀利润

在沈仁康掌舵的7年期间，浙商银行资产规模扩张迅猛。有分析人士认为，沈仁康被查或与其“激进打法”有关。

2004年，浙商银行成立时资产规模仅百亿出头，经过9年发展，2013年，该行总资产增至近5000亿元。沈仁康上任董事长后第一个完整经营年度，浙商银行随即迈出一大步，于2015年直接跻身“万亿俱乐部”，并于2020年再上一级台阶，跨越2万亿门槛，7年时间涨了4倍有余。

浙商银行资产规模快速扩张，离不开 “同业扩张、投贷联动”的经营策略，在业内曾有“同业之王”的称号。在发展过程中，投资一度成为该行最重要的资产来源。

在资产规模首度突破万亿的2015年，浙商银行的投资资产由上年的不到2500亿元一跃超过5200亿元，增速达116.43%，占总资产的比重超50%。其中，应收款项类的同业投资4300多亿元，占比超80%，增速达127.67%。

不过，随着金融去杠杆、资管新规出台监管趋严， 2017年，浙商银行开始适度控制同业投资等金融资产增速，当年年末投资资产占比从2015年末的50.49%降至39.63%，同时应收款项类投资占比降至56.36%。

近年来，浙商银行大力布局业务转型，持续调整资产结构，加大贷款投放力度，并提出以数字化改革为主线，以深耕浙江为首要战略，五大板块业务协调发展，“稳字当头”。

其中，五大板块业务指的是大零售、大公司、大投行、大资管与大跨境。截至2021年末，浙商银行信贷资产净额、对央行及同业债权、投资资产分别占总资产的57.37%、9.43%和28.5%。可以发现，投资类业务对该行的重要性进一步削弱。

不过，由于投资资产前期累积的风险持续暴露，浙商银行的信用风险管控和拨备计提压力上升。

截至2021年末，浙商银行投资资产余额较上年末增长23.36%至 6518.22亿元，其中249.47亿元已发生信用减值，较上年末增加124.38亿元，另有153.95亿元投资资产已逾期未发生信用减值，较上年末增加128.11 亿元。

受此影响，截至2021年末，浙商银行投资资产减值准备余额合计168.49亿元，较上年末增加32.73亿元，同时非信贷资产的减值准备计提力度加大，全年计提非信贷资产减值准备128.37亿元，同比增长24.76%。

投资资产风险暴露也对盈利端产生负面影响。2021年，浙商银行的投资收益由上年末的70.23亿元缩减至41.87亿元，对营业收入的贡献比重由14.72%“腰斩”至7.69%。

同时，信贷资产方面，受宏观经济下行、疫情等因素影响，浙商银行部分客户还款能力下降。截至2021年末，该行逾期贷款余额较上年末增加7.57亿元至224.16亿元，不良贷款余额较上年末增加36.22亿元至206.67亿元，不良率同比上升0.11个百分点至1.53%。

由于不良贷款逐年增长，浙商银行拨备计提压力进一步加大。截至 2021年末，浙商银行的拨备覆盖率较上年末下降16.41个百分点至174.61%。

资产质量的下滑对净利润形成侵蚀。

2021年，浙商银行拨备前利润为269.26亿元，较上年的243.48亿元同比增长10.59%。然而，贷款损失拨备支出增长更快，由上年的98.77亿元增至119.94亿元，同比增速达21.43%。从而拉低了净利润增速，同期该行净利润为129.16亿元，较上年的125.59亿元仅微增2.84%。

未来，浙商银行高层能否趋于稳定？转型成效几何？我们将进一步关注。

（新金融深度）